麻仓优作品封面 促进政府投资基金高质料发展，新政来了！盘货十大看点

《逐日经济新闻麻仓优作品封面》获悉麻仓优作品封面，1 月 7 日晚间，国务院办公厅印发《对于促进政府投资基金高质料发展的携带主见》（以下简称《携带主见》），政府投资基金迎来重磅新政。

政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会成本共同出资竖立，采纳股权投资等市集化花式，指引种种社会成本支捏相关产业和领域发展及调动创业的投资基金，在办事国度计谋、股东产业升级、促进调动创业等方面弘扬了积极作用。为构建愈加科学高效的政府投资基金管束体系，促进政府投资基金高质料发展，经国务院快活，国办忽视了相关携带主见。

每经记者贵重到，《携带主见》忽视 7 方面 25 条措施，涵盖了政府指引基金的方方面面，同期也触及业内柔柔的宽绰热门话题。举例，忽视饱读舞发展创业投资类基金，遵守投早、投小、投永远、投硬科技；退缩肖似投资和无序竞争，股东基金整合优化；建立健全容错机制，不浮浅以单个技俩或单一年度盈亏算作捕快依据；不以招商引资为办法竖立政府投资基金，饱读舞取消政府投资基金及管束东谈主注册地限制；以及加强政府投资基金风险驻扎、严禁场所政府通过不法非法举债融资进行出资等等。

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政府投资基金，迎来重磅新规

凭证相关文献，《携带主见》隆起政府指引和政策性定位，按照市集化、法治化、专科化原则表率运作政府投资基金，发展耐烦成本，箝制弘扬实效。完善分级分类管束机制，合理统筹基金布局，退缩同质化竞争和对社会成本产生挤出效应。健全权责一致、激发不停相容的背负机制，充分调动基金管束东谈主积极性。奉命行业发展轨则，加强政策轨制协同，严肃财经程序，切实驻扎风险，促进造成界限适度、布局合理、运作表率、科学高效、风险可控的政府投资基金高质料发展步地。

每经记者了解到，比年来，政府投资基金无疑是一级市集股权投资的主要力量之一，在支捏调动、促进产业升级以及股东区域经济发展方面弘扬了进攻作用。

来自清科策动中心的数据表露，适度 2023 年末，我国累计竖立政府指引基金 2086 只，方针界限约 12.19 万亿元东谈主民币，已认缴界限约 7.13 万亿元东谈主民币。其中，2023 年新竖立的政府指引基金有 107 只，同比着落 25.2%；已认缴界限为 3118.46 亿元东谈主民币，同比着落 35.0%。

与 2015 年 ~2017 年傍边政府投资基金竖立的岑岭期比拟，近几年来这类基金增速闲隙放缓、举座解析，但依然助力国内私募股权基金领域发展的进攻力量。

以 2023 年为例，新竖立的政府投资基金以产业类政府指引基金为主，经常皆是雅致团结当地产业布局，捏续向市集化标的演进；基金竖立下千里区县、运营管束体系优化与场所招商引资诉求升级等趋势延续；此外，以政府投资基金为代表的国资基金放宽厚错、饱读舞调动亦然客岁以来的行业热门。

有私募东谈主士对每经记者暗意，《携带主见》的发布将有助于构建愈加科学高效的政府投资基金管束体系，股东这类基金算作耐烦成本眩惑和带动更多社会成本插足科技调动、产业升级等领域，为经济高质料发展提供有劲撑捏。

促进政府投资基金高质料发展，十大看点值得柔柔

文献表露，《携带主见》共有 7 方面 25 条措施，包括：1、找准定位，更好办事国度发展大局；2、完善分级分类管束机制；3、加强统筹，整合优化布局；4、升迁专科化市集化运作水平；5、优化退出机制，促进投资良性轮回；6、强化内控修复，驻扎化解风险；7、加强组织保障等。

咱们也据此整理了新政的十大看点，让全球不错愈加一目了然。

看点一：饱读舞发展创业投资类基金，遵守投早、投小、投永远、投硬科技

《携带主见》忽视，要饱读舞发展创业投资类基金。创业投资类基金要围绕发展新质坐褥力，支捏科技调动，遵守投早、投小、投永远、投硬科技，股东加速达成高水平科技自立自立，升迁自主调动才融合枢纽中枢工夫攻关才调，处理要点枢纽领域 " 卡脖子 " 繁重。

对于比年来终焚烧热的产业类政府投资基金，新政也忽视要优化产业投资类基金功能，要在产业发展方面弘扬引颈带动作用，要点投钞票业链枢纽步伐和延链补链强链技俩，股东升迁产业链供应链韧性和安全水平，打造具有外洋竞争力的产业集群。

看点二：发展壮大永远成本、耐烦成本

合理确定政府投资基金存续期，弘扬基金算作永远成本、耐烦成本的跨周期和逆周期治愈作用，积极指引寰宇社会保障基金、保障资金等永远成本出资。在需要永远布局的领域，可选择不时投资花式，确保投资延续性。

看点三：对创业投资类基金可稳当提高政府出资比例、放宽基金存续期条款等

新政忽视，要完善不同类型基金互异化管束机制，对创业投资类基金可稳当提高政府出资比例、放宽基金存续期条款、延迟基金绩效评价周期，对产业投资类基金则应凭证产业类型、阶段、散布特质合理竖立管束条款，隆起支捏要点。

看点四：退缩肖似投资和无序竞争，股东基金整合优化

每经记者贵重到，《携带主见》中有多处皆提到了加强基金布局计算、退缩肖似投资和无序竞争。

举例，针对省级政府加强土产货区基金统筹管束，新政指出省级政府要因地制宜支捏上风特色产业发展，饱读舞调动创业，制定政府投资基金要点投资领域清单，明确对下级政府竖立基金的审批或备案条款，退缩肖似投资和无序竞争。

针对加强基金布局计算和投向携带，《携带主见》又隆起洋家发改委要会同业业阁下部门充分弘扬布局计算和投向携带作用，团结相关产业在寰宇各地区产能欺诈情况，指引场所围绕当地产业发展试验调整政府投资基金布局，退缩产能多余和低水平肖似修复。

同期，褪色政府原则上不在褪色瞥业或领域肖似竖立政府投资基金，但基金可按市集化原则对褪色技俩集会发力、不时支捏。竖立同类基金较多、投资领域赫然交叉重合的，在保障计算主体正当权利、爱戴市集程序的前提下，饱读舞股东基金整合重组。

看点五：抵制基金层级，退缩多层嵌套

新设政府投资基金可选择子母基金或直投技俩花式进行投资，饱读舞创业投资类基金选择子母基金花式。子基金原则上以直投技俩花式进行投资，抵制基金层级，退缩多层嵌套影响政策方针达成。

看点六：建立健全容错机制，不浮浅以单个技俩或单一年度盈亏算作捕快依据

往常几年时刻里，对国资机构免责容错机制的探索成为了各地的进攻动作之一。对此，《携带主见》明确指出要奉命基金投资运作轨则，容忍平淡投资风险，优化全链条、全人命周期捕快评价体系，不浮浅以单个技俩或单一年度盈亏算作捕快依据。营造饱读舞调动、宽厚失败的精粹氛围，饱读舞建立以尽责合规背负豁免为中枢的容错机制，完善免责认定表率和经由。

看点七：不以招商引资为办法竖立政府投资基金，饱读舞取消政府投资基金及管束东谈主注册地限制

《携带主见》忽视，优化基金发展环境，落实修复寰宇融合大市集部署条款，不以招商引资为办法竖立政府投资基金，饱读舞取消政府投资基金及管束东谈主注册地限制，照章依规强化信用不停。优化政府出资比例调整机制，饱读舞缩短或取消返投比例。隆起正向激发政策导向，提振市集投资信心。

看点八：拓宽基金退出渠谈，饱读舞发展 S 基金、并购基金等

股东区域性股权市集轨则对接、表率融合。饱读舞发展私募股权二级市集基金（S 基金）、并购基金等。完善多档次成本市集体系，提高新三板和区域性股权市集办事股权投资的才调，拓宽政府投资基金退出渠谈。

看点九：严禁场所政府通过不法非法举债融资进行出资，不得新增场所政府隐性债务

政府投资基金要强化内控管束，照章保障出资东谈主权利。基金管束东谈主应建立健全关联往复管束轨制，健全廉政风险防控体系，不得以基金财产与关联方进行不梗直往复或利益运送，不得从事法律法例或行业规章侵略的业务。加强政府投资基金风险驻扎，严禁场所政府通过不法非法举债融资进行出资，不得新增场所政府隐性债务，不得强制条款国有企业、金融机构出资或垫资。

看点十：加强部门协同，构建 "1+N" 轨制体系

每经记者从业内了解到，往常，国资基金濒临着阁下监管部门多、缺少跨部门互助疏通机制、需要国度层面统筹计算等问题。这次新政挑升忽视要加强部门协同，相关部门按职责单干制定出台政府投资基金预算和国有钞票管束、绩效捕快、信息统计、信用修复、登记备案等配套确定，构建 "1+N" 轨制体系。要加强信息分享和疏通互助，造成责任协力，股东处理政府投资基金发展中的问题。

逐日经济新闻